传统贸易是以一口价同时完成物流和价格流的转移。它有一个大问题:传统贸易中,贸易双方在价格博弈上是对立关系,价高价低总有一方利益受损。在价格剧烈波动的过程中,当货价跌得很厉害的时候,下游往往会以不拿货逼迫上游;当货少的时候,上游就会以少发货逼迫下游。传统贸易的本质是互相博弈,互相对立的。
而基差贸易是以某基准的价格为轴心,共同认这个价格,约定未来以价格加多少钱或者减多少钱,把物流和价格流分离了。这样使得产业链上下游不同的参与方能够消减对不同价格的恐惧和对未来波动的恐惧。谁也不骗谁,谁也不压谁,约定方向,约定价差,约定基差来进行贸易。
相较于传统的贸易模式,基差贸易的优势体现在下述五个方面:
一、采用期货价格作为基准,公允、公平且公开,便于增加交易定价的公信度
期货市场遵循公开、公平、公正"三公"原则,交易指令在高度组织化的期货交易所内撮合成交,所有期货合约的买卖都必须在期货交易所内公开竞价进行,不允许进行场外交易。交易所内自由报价,公开竞争,避免了一对一的现货交易中容易产生的欺诈和垄断。
二、方便企业灵活设计并运用多样化的对冲策略
企业可以根据自身需求,灵活设计基差交易合同,并且根据现货情况,选择期货或者期权套期保值策略;采购或销售的商品有了确定的上家或下家,可以先提货或先交货,有利于合理安排生产或降低库容
三、允许企业多次分批点价,可以降低企业的谈判成本
企业可以一次性完成点价,也可以分几批完成点价,降低了企业的谈判成本;点价的一方拥有定价的主动权和可选择权,灵活性强,具有降低采购成本或提高销售利润的商机
四、规避了“货到地头死”的现货价格风险,减少了销售中的不确定性。
现货销售企业面临价格下跌后带来的货物贬值风险,如果没有做任何风险对冲的话。做基差交易的企业,会有期货或者期权头寸的对冲,所以不必担心现货价格波动的风险。
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